« Les taux d'intérêt ont amorcé fin 2008 un mouvement de baisse qui se poursuit en 2009. D'ores et déjà ils permettent de financer votre projet immobilier dans de bonnes conditions »
Le taux d'intérêt à long terme des marchés financiers (OAT 10 ans), utilisé comme référence pour les crédits immobiliers, n'a globalement jamais cessé de baisser depuis 1991 (il était à plus de 9 % en 1991).
En 2008, sous l'effet de la remontée des anticipations d'inflation, liée à la flambée du prix du pétrole et des prix des matières premières,il a atteint son plus haut niveau à 4,86 % le 3 juillet, avant de redescendre progressivement en déçà de son niveau du début d'année (4,45 % au 2 janvier 2008) et de finir l'année à 3,39 %.
Sur le début de l'année 2009, l'OAT a légèrement augmenté... Toutefois, il est stable aux alentours de 3,70 %. Nous n'anticipons pas de nouvelles baisses de l'OAT en 2009.
Dans ce contexte, les taux des prêts immobiliers, surtout les taux révisables, devraient poursuivre leur mouvement baissier commencé en novembre 2008 compte tenu de la baisse de l'inflation (0,6 % en mars dans la zone euro contre 3,2 % en octobre 2008) et de la baisse du principal taux directeur de la Banque centrale européenne, ramené de 4,25 % en octobre à 1,25 % en avril).
Trois facteurs
complémentaires méritent d'être
soulignés :
la forte baisse de l'inflation : la hausse des prix a beaucoup ralenti ces derniers mois sous l'effet de la baisse du prix du pétrole et des matières premières. L’inflation dans la zone euro atteint 0,6 % en mars contre 1,2 % en février 2009 mais 4 % en juillet 2008, son plus haut niveau historique depuis mai 1992. Elle atteint ainsi son plus bas niveau historique, bien en dessous du seuil de 2 % fixé par la BCE. Sur 2008, l’inflation ressort à 3,3 % mais elle ne devrait pas dépasser 1 % en 2009. Le ralentissement de l’inflation influence à la baisse les taux à long terme des marchés financiers.
la Banque centrale européenne (BCE)a abaissé six fois en quatre mois son principal taux directeur, le faisant passer de 4,25 % le 8 octobre à 1,25 % le 2 avril, un niveau jamais atteint.
Objectif : lutter contre la récéssion qui se propage en Europe en relancer le crédit aux entreprises et aux particuliers et donc l'investissement et la consommation.
des marchés boursiers très incertains : La bourse de Paris est fortement secouée par la crise. A 3 000 points environ, le CAC 40 se situe très en dessous de sa performance l'année dernière (5 550 points au 2 janvier 2008). Sur le long terme, le CAC 40 se situe à un niveau inférieur de 130 % par rapport à son niveau le plus élevé de 6 935 points en septembre 2000. Les marchés boursiers étant incertains et risqués, les investisseurs se retournent vers les instruments de taux d'intérêt (obligations), ce qui oriente les taux d'intérêt à la baisse.
Conclusion : la baisse du cours du baril (47 $le 21 avril, soit une perte de deux tiers de sa valeur depuis le pic à 147 dollars le baril atteint le 11 juillet 2008) et des prix des matières premières a conduit à une baisse de l'inflation dans la zone euro. Les taux à long terme se stabilisent autour de 3,70 %. Dans ce contexte, nous prévoyons une poursuite de la baisse des taux variables idurant l'année 2009 mais un stabilisation des taux fixes.
Notre
analyse
la forte baisse de l'inflation : la hausse des prix a beaucoup ralenti ces derniers mois sous l'effet de la baisse du prix du pétrole et des matières premières. L’inflation dans la zone euro atteint 0,6 % en mars contre 1,2 % en février 2009 mais 4 % en juillet 2008, son plus haut niveau historique depuis mai 1992. Elle atteint ainsi son plus bas niveau historique, bien en dessous du seuil de 2 % fixé par la BCE. Sur 2008, l’inflation ressort à 3,3 % mais elle ne devrait pas dépasser 1 % en 2009. Le ralentissement de l’inflation influence à la baisse les taux à long terme des marchés financiers. 
